資源基金 投資4部曲
更新日期:2008/06/25 08:00記者朱婉寧專題報導
 |
最近原物料市場上下震盪劇烈，讓投資人心裡怕怕，但眼看全球通膨升溫，資源基金是必備選擇，下半年該如何配置才對？專家建議投資優先順序，依次應是傳統能源、農產品、金屬礦業、替代能源。依照性質區分，資源產業大致可以分成五大類，包括石化能源（主要由石油與天然氣等傳統能源公司組成）、替代能源（太陽能、風力、水力等）、礦業（礦產開採與冶煉公司）、農產品（食品、農業機械、肥料等）以及公用事業（電廠、自來水公司），相關資源基金也分成能源基金、黃金與貴重金屬基金、天然資源基金、公用事業基金，以及綜合型資源基金等。匯豐全球關鍵資源基金經理人高仰遠表示，雖然各種物資價格大幅攀升，但各產業之間的股價走勢，還是有不一致的情況，不同資源產業裡還是有不同題材會推升特定產業的股價。其中，農產品及公用事業較具防禦性質，與其他資源產業連動性較低；能源、礦業與替代能源等產業，對景氣敏感度較高，投資人選擇資源基金前，不妨留意一下相關產業前景再進行資金配置。從線圖趨勢來看，今年以來回檔幅度最大的是代表替代能源的MSCI公用事業指數，黃金也呈大震盪走勢，但石油及農產品幾乎是一路向上。保德信全球資源基金經理人張正鼎指出，目前對全球資源相關各類股看法方面，最看好的是能源、農業次之；礦業除銅、鐵礦砂與鋼鐵外，暫時不會加碼。油價 120美元有撐能源類股仍被專家視為最火紅的一類，雖然油價已高，但經理人皆認為油價短期仍將居高不下。張正鼎指出，油價在110-120美元價位具實際支撐。貝萊德則指出，此次油價再度快速上揚，為供需失衡下市場藉由價格上揚進行自我調節，反映目前新油源開發面臨困境，因為開採不易、增產困難，所以油價下跌也難。農業 行情走到一半農業也是另一個看好的產業，最近連連天災造成了缺糧恐慌再起。高仰遠說，根據過去經驗，一般農產品的上漲循環為3年。這波農產品價格從去年開始起漲以來，行情應該是走到一半，預期未來農產品價格還是具有漲升空間。礦業 面臨修正壓力金屬礦業、替代能源的看法則較分歧。雖然這兩種資源依然長線看好，但高仰遠認為，短線礦業公司股價恐怕會面臨一波修正壓力。高仰遠分析，由於全球景氣趨緩，投機性資金退潮，對礦產公司股價將產生一定程度的壓力。金價亦然，永豐投信指出，黃金在通膨、保值、美元長期趨貶下，長期仍是多頭走勢。惟預期美國九月有升息可能，短期美元反彈，可能促使金價持續回跌。替代能源 波動性大替代能源方面，張正鼎指出，新能源波動性較大，風險相當高，風力、水力與火力目前合計約占全球供電的三成左右，這三類新能源進入門檻不高，但設備需足以壓低成本產生規模經濟，企業才具有成長性。太陽能的部分目前尚不夠成熟，政府補助在研發的投入甚高，未來如果政策有變，投資縮手，可能使太陽能相關產業面臨較大的變數。
留言列表
{{ article.title }}
