不動產資產價值與收益的計算


不動產的投資和股票投資一樣,除了獲得每年的配股之外,投資者當然希望股票未來上漲之後,能夠轉手賺一筆。


不動產的投資亦是同樣的觀念。


假設投資者花了1000萬買一房子,然後一年回收的租金60萬,那我們可以計算租金收益率(Initial Yield)或稱為資本還原率(Capitalization Rate)為:
(
租金 / 售價) * 100

此案例租金收益率( Yield )為:
(60
/ 1000) ) * 100 = 6%

假設每年的租金成長率(Rental Growth Rate5%,五年後租金以從60萬提高到77萬(Net Income Growth),如果這時候的租金收益率還是6%,那麼這個投資者可以將房子賣得1276萬,淨賺276萬,以複利來算,相當於每年有10%的投資報酬率 ( Total Return)


為什麼每年5%的租金成長率和6%的收益率,加起來的投資報酬率只有10%,這是因為租金5年調整一次,投資者不能馬上獲得報酬。

所以簡單地來說,通常計算建物的價值會用它的目前租金除上這個地區的租金收益率。


從另一角度來說,1000萬的房子租金60萬,等於是要付16.7(year's purchase) 60萬。


假設租金收益率是5%的話,則要付20年。
Years' Purchase = 100 / Yield

Years' Purchase
的概念類似股票市場中本益比(Price to Earning Ratio, P/E)的概念,兩者都是計算投資和收益之間的關係(本益比是指稅後的營收)。


所以租金收益率的比值愈小,表示愈少的投資可獲得較高的報酬。


因此在不動產投資市場中,頂級的辦公室和商場(Prime Offices & Top quality shops)的租金收益率都非常低,工廠的租金收益率通常都偏高











arrow
arrow
    全站熱搜
    創作者介紹
    創作者 專案開發ㄚ清 的頭像
    專案開發ㄚ清

    ㄚ清房地產物業專業整合服務網

    專案開發ㄚ清 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()